Cisco Undervalues ​​Tandberg, Investment Firms Say

Dwie firmy doradztwa inwestycyjnego zgłosiły sprzeciw wobec oferty Cisco o wartości 3 miliardów dolarów dla norweskiego dostawcy wideokonferencji Tandberg w piątek, mówiąc w liście otwartym do Cisco i wywiadzie prasowym, że oferta nie docenia Tandberga.

Cisco i Tandberg ogłosili umowę 1 października, ale nadal musi zostać zatwierdzony przez akcjonariuszy Tandberg. Umowa zobowiązuje właścicieli do 90 procent akcji spółki do podpisania transakcji przejęcia do 9 listopada. Według najnowszych doniesień medialnych posiadacze 24 procent akcji Tandberg nie planują zaakceptować transakcji. Cisco zasugerowało w poniedziałek, że może obniżyć swoją ofertę, a nie ją podnieść.

Pozyskanie Tandberg, jednego z głównych dostawców sprzętu wideokonferencyjnego, zwiększyłoby już silną pozycję Cisco w technologii wirtualnych spotkań. Firma Cisco oferuje systemy wideokonferencyjne o wysokiej rozdzielczości i immersji w swojej linii Telepresence, a także oferty współpracy z komputerami stacjonarnymi w linii WebEx. Prezes i dyrektor generalny John Chambers powiedział, że wideo to najważniejsza aplikacja, która wpłynie na kształt komunikacji i pobudzi rozwój infrastruktury sieciowej w nadchodzących latach.

[Więcej informacji: Najlepsze pudełka NAS do strumieniowego przesyłania multimediów i kopii zapasowych]

Panta Capital Dyrektor zarządzający Peter Germonpre powiedział w wywiadzie, że Cisco będzie musiał zaoferować co najmniej 170 koron norweskich na akcję, o 11 procent powyżej obecnej oferty 153,5 koron, według raportu Wall Street Journal. Germonpre twierdzi, że Panta i doradcy inwestycyjni Scott & Associates posiadają mniej niż 1 procent udziałów w Tandberg, ale słyszeli o tym inni akcjonariusze.

W liście otwartym w imieniu akcjonariuszy Tandberg, adresowanym do Chambers i Chief Strategy Officer Ned Hooper, Panta i Scott powiedzieli, że Cisco nie oferuje wystarczająco dużo premii.

Konsultanci powiedzieli między innymi, że wyniki finansowe Tandberg za trzeci kwartał pobiły konsensusowy szacunek analityków dla przychodów i zysków. Ponadto, według szacunków wyniki spółki za rok 2009 spadły tylko o około 9 procent, przewyższając prognozy dla sektora technologicznego i rywala Tandberg Polycom, które spadły między około 30 procent a 45 procent. Powiedzieli, że Cisco wycenia Tandberg na równi z Polycom, podczas gdy norweska firma faktycznie wyprzedza konkurenta.

Kiedy ogłoszono ofertę, Cisco powiedział, że jej oferta stanowi 38,3 procent premii od ceny akcji Tandberg 15 lipca, co powiedział Cisco nastąpił tuż przed tym, jak zapasy firmy zaczęły rosnąć z powodu spekulacji przejęciem. Panta i Scott odrzucili tę argumentację, twierdząc, że Tandberg był wcześniej postrzegany jako cel przejęcia.

Przedstawicielom Cisco nie udało się od razu uzyskać komentarza.