Przejęcia firmy Dell jeszcze nie płacą dywidend

Starania Dell, by odejść od komputerów osobistych do produktów korporacyjnych, były powolne, ponieważ firma walczy z wymagającą gospodarką i próbuje w spójny sposób łączyć nabytki.

Dziedzictwo firmy Dell zostało zakorzenione w biznesie komputerów osobistych, ale w ostatnich latach skupił się na przejściu do szybko rozwijającego się segmentu przedsiębiorstw, aby poprawić zyski. Firma Dell przesyła gorące technologie, takie jak produkty do chmury i wirtualizacji, aby połączyć swoją główną bazę klientów i sprzęt serwerowy z nowymi obszarami biznesowymi, takimi jak sieci, pamięci masowe, usługi i coraz częściej oprogramowanie.

W ciągu ostatnich lat firma Dell przejęła wiele transakcji. (Kliknij, aby powiększyć.)

[Czytaj dalej: Najlepsze usługi transmisji telewizyjnej]

Przejęcie firmy Dell przez ostatnie kilka lat pomogło zmienić jej strategię. Firma Dell wydała w tym roku 4,9 miliarda dolarów na siedem firm, nabywając markizę Quest Software, która jest "podstawową platformą" dla rozwijającej się strategii oprogramowania firmy, powiedział Brian Gladden, dyrektor finansowy Dell, na konferencji technologicznej Credit Suisse w zeszłym miesiącu.

Choć wydaje się, że firma Dell podejmuje odpowiednie decyzje, analitycy stwierdzili, że powolne jest pobieranie aktywów z przejęć w celu uproszczenia linii produktowych. Wiele z przejętych firm działa niezależnie i ma niepowiązane produkty, co szkodzi długoterminowemu planowi Dell w zakresie zwiększania sprzedaży produktów. Może upłynąć wiele lat, zanim takie wyniki będą widoczne. Patrząc wstecz na ten rok, analitycy zastanawiają się również, ile czasu zajmie założenie przez firmę spójnej strategii oprogramowania wokół Quest, która oferuje szeroki zakres oprogramowania do zarządzania bazami danych, ochrony danych, wirtualizacji, zgodności i bezpieczeństwa.

A wymagająca gospodarka ma również klientów zaostrzających kieszenie i opóźniających plany zakupu, co jest ciągłym problemem dla wysiłków firmy Dell w zakresie integracji. Przychody Dell za ostatni kwartał kończący się 2 listopada wyniosły 13,7 miliarda USD, co oznacza spadek o 11 procent w porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej. Przychód netto spadł również do 475 milionów dolarów w ciągu kwartału z 893 milionów dolarów rok temu.

Firma mogłaby odgryźć więcej niż może przeżuć z dziesiątkami przejęć, ale stara się zwiększyć swój zasięg sprzedaży poprzez połączenie Szeroka gama produktów, powiedział Roger Kay, główny analityk w Endpoint Technologies Associates

"Zmiana taka nie jest łatwa, i nieuchronnie będzie okres, w którym luka będzie rażąca," powiedziała Kay. "Może to potrwać kolejne pięć lat, zanim osiągnie jakąś masę krytyczną, która będzie wspierać strukturę kosztów firmy."

Dell w ostatnich latach przejął w dużej mierze zyskowne firmy, a niektóre oferują produkty uzupełniające, a inne popychają firmę w nowe rynki. Oprócz Quest, do innych kluczowych przejęć należą firmy usługowe Perot Systems, firmy magazynujące EqualLogic i Compellent, firma typu cloud Boomi, firma zajmująca się zarządzaniem systemami Kace, firma Wyse Technologies z branży desktopów, firma sieciowa Force10 Networks i firma zabezpieczająca SecureWorks.

Przejęcia firmy Dell stosownie do swojej strategii, ale przejście wymaga, aby siły sprzedaży zostały "przeprojektowane" w celu sprzedaży produktów korporacyjnych, co może być trudniejsze niż tworzenie nowych produktów i usług dla przedsiębiorstw, powiedział Matthew Eastwood, wiceprezes grupy i dyrektor generalny IDC Enterprise Grupa platformowa.

"To maraton, a nie sprint. Ale jest to bezpieczniejsza strategia o lepszym potencjale niż dokonywanie zakupów w Wielkiej Brytanii. Ale to wymaga czasu - powiedział Eastwood. "Pomyśl o IBM w ciągu ostatnich 20 lat lub EMC w ciągu ostatnich 10 lat w porównaniu do tego, co HP próbował zrobić z EDS i Autonomią."

Popyt na komputery osobiste spada również znacznie szybciej niż firma Dell może nadrobić zaległości w infrastrukturze i oprogramowaniu firmy - powiedział Eastwood.

"Niedawny i nagły spadek popytu na komputery osobiste zaskoczył wielu. Jeśli popyt pozostanie taki delikatny, Dell może stanąć w obliczu wezwania do podzielenia firmy, ponieważ ich aktywa przedsiębiorstwa są wyraźnie niedowartościowane na Wall Street "- powiedział Eastwood.

Ale Dell jest zdeterminowany, aby utrzymać swoją działalność w zakresie komputerów osobistych, aby dostarczyć pełne portfolio klientów i produkty serwerowe. Odejście od tanich komputerów osobistych skupia się teraz na komputerach droższych, takich jak komputery stacjonarne i laptopy XPS, które mogą zapewnić lepsze marże. Sprzedaż smartfonów z Homegrown została złomowana na korzyść tabletów o wyższej cenie, takich jak 499 USD XPS 10 i 649 Latitude 10, które można wykorzystać w pracy i grze. Rozwijający się model wykorzystania własnego urządzenia jest postrzegany przez firmę Dell jako klucz do sprzedaży większej liczby produktów klienckich dla przedsiębiorstw i ma nadzieję, że Wyse odegra w tym dużą rolę.

Ale największe pytanie dotyczy Questa Oprogramowanie. Został zakupiony za 2,4 miliarda dolarów i jest centralnym elementem szeroko zakrojonej strategii firmy Dell w zakresie oprogramowania, która została wprowadzona w tym roku, zauważył Charles King, główny analityk w Pund-IT.

Dell nie jest dużym producentem oprogramowania i królem powiedział, że zaokrąglenie istniejących zasobów oprogramowania Dell wokół Quest może trochę potrwać. Dell ma nadzieję na ujednolicenie narzędzi programowych nabytych firm, takich jak Wyse, Kace, SecureWorks, SonicWall, AppAssure, Scalent, Make Technologies, Clerity i Boomi w ramach Quest. Oferta oprogramowania będzie uzupełniać usługi Dell i stos technologii centrum danych, w tym serwery PowerEdge oraz rosnącą listę produktów sieciowych i pamięci masowych nabytych przez firmę.

Firma Dell Gladden powiedziała, że ​​firma nadal wykonuje due diligence Quest, a integracja zasobów nie jest pracą "na noc".

"Widzimy to, ponieważ pracujemy nad tym procesem i należytą starannością zrozumienia firmy, nie tylko wiele ciekawych produktów portfolio, które pomogły nam w innych częściach naszego portfolio dostosowanych do chmury, skupienie na bezpieczeństwie i zarządzanie systemami oraz niektóre z rzeczy, które już mamy na rynku, ale także możliwość lepszego zarządzania tym miejscem ", powiedział Gladden.

Niektóre przejęcia firmy Dell się opłaciły. Większość jednostek biznesowych firmy Dell osiągnęła gorsze wyniki w ostatnim kwartale fiskalnym, oszczędzając na serwerach, które odnotowały wzrost przychodów i podaży. Częścią sukcesu Dell w serwerach może być Boomi i Kace, które są komplementarnymi ofertami, powiedział King. Boomi ułatwia wdrażanie i zarządzanie aplikacjami w chmurze oraz zapewnia narzędzia do łatwego mieszania danych między aplikacjami lokalnymi i hostowanymi.

Dell jest liderem w zakresie pamięci masowej iSCSI z EqualLogic i dobrze sobie radzi na rynkach wertykalnych, takich jak edukacja i opieka zdrowotna Perot Systems, który bardzo dobrze wpasował się w działalność Dell.

Dell na swoim koncie osiągnął lepsze wyniki niż większość firm w zachowaniu kultury przejętych firm i utrzymaniu ich produktywności, co stanowi wyraźny kontrast w stosunku do Hewlett-Packard, który nadpłacone za Palm, Autonomy i EDS, powiedzieli analitycy. Ale Dell wciąż ma problemy, z którymi można się uporać, więc nie może sobie pozwolić na jeszcze wyższe opłaty za produkty dla przedsiębiorstw.

"Dell nie jest w wygodnej pozycji. Nie jest tak dojrzały w rozwiązaniach, jak IBM czy nawet HP, i nie ma markowej premii Apple, ale mam poczucie, że jeśli trzyma się dzianin, firma może odnieść sukces ", powiedział Kay Kay Kay..

Gladden powiedział, że Dell nie wyda tyle samo na przejęcia w nadchodzących latach, co w tym roku, ale jest optymistycznie nastawiony do przyszłości firmy.

"Jak widzieliśmy rok, widzieliście dużo więcej naszych klientów naprawdę opóźnia zakupy w środowisku makro. Wciąż dobrze czujemy się z możliwościami i możliwościami w ramach portfela przedsiębiorstw ", powiedział Gladden.