Raport SEC firmy Dell opisuje wyzwania dla twórców komputerów

Dell opisał ponurą perspektywę dla przemysłu PC w Wielki Piątek w dokumencie złożonym w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Dokument, jeden z kilku dokumentów złożonych przez spółkę w związku z jej przeniesieniem prywatność, zawiera listę problemów, które definiują życie twórców komputerów w erze postputera.

Ta lista określa czynniki wpływające nie tylko na obecną i przyszłą wydajność firmy Dell, ale także obraz niepewnego świata dla wszystkich producentów komputerów.

[Czytaj dalej: Nasze wybory na najlepsze laptopy komputerowe]

Pakietu Dell

W swoim zgłoszeniu, Dell sprawia, że ​​brzmi to tak, jakby przyniósł akcjonariuszom przysługę, wykupując ich akcje i biorąc spółka poza asortymentem rynek. Zgłaszając wszystkie wspólne akcje Della na rynku, akcjonariusze "nie będą już narażeni na różne ryzyka i niepewności związane z dalszym posiadaniem akcji zwykłych".

Wśród tych niewiadomych spadają przychody z pieczywa i masła Dell produkty - komputery stacjonarne i przenośne. Firma przyznaje, że nie ma pojęcia, kiedy i czy ten trend się skończy.

IDGNSMichael Dell, założyciel i dyrektor generalny

Czynniki przywoływane przez Dell jako przyczynienie się do obecnych spadków przychodów obejmują "niepewne przyjęcie" systemu Windows 8, spowolnienie systemu Windows 7 ulepszeń w przedsiębiorstwie, dłuższe cykle wymiany komputerów i, oczywiście, zamiana tabletów i smartfonów na komputery PC.

Opóźnienia w sprzedaży systemu Windows są mniejsze, ale firma Dell poinformowała, że ​​alternatywne systemy operacyjne zyskują na rynku. szkodzi komputerowej ofercie firmy, na której działa przede wszystkim Windows.

Co gorsza, kiedy ktoś wreszcie ulepszy komputer, marże dla firmy związane z tą sprzedażą nie będą zbyt wysokie z powodu komercjalizacji cen dla komputerów.

Te spadki przychodów mogą zostać zrekompensowane przez sprzedaż smartfonów i tabletów, ale, niestety, firma przyznaje, że ma "bardzo małą obecność" na tych rynkach.

W przeszłości Dell był w stanie zgarnąć dochody z wysokomarżowego komputera produkty, ale ten znak t, podobnie jak reszta rynku PC, spada. Dolary na komputery osobiste przenoszą się do produktów o niższej marży, zauważył Dell. "Segment, w którym firma była historycznie znacznie mniej konkurencyjna."

Dell jest także raniony trendem "Bring Your Own Device" w miejscu pracy, powiedział, ponieważ ten trend faworyzuje produkty wytwarzane przez konkurentów firmy, które "mają większy urok dla konsumentów niż obecne produkty Dell."

Założyciel i dyrektor generalny firmy Dell, Michael Dell, ogłosił, że chce objąć firmę prywatną w lutym i 2 miliardy dolarów na stole, aby to zrobić. Jednakże pozostawił drzwi otwarte dla zarządu firmy Dell, aby otrzymywać oferty od innych zainteresowanych stron. Wcześniej w tym tygodniu pojawiły się te oferty.

Ofensywne oferty wykupu

Grupa powiązana z funduszem private equity zarządzanym przez Blackstone i inna grupa kierowana przez Carla Icahna złożyła oferty wykupu komitetowi rady przeglądającemu takie oferty.

Transakcja Blackstone obejmuje ofertę za jedną akcję 14,25 USD; Icahn's, 15 USD za akcję. Oferta prezesa i prezesa firmy Dell wynosi 13,65 USD za akcję. Wszystkie oferty zapewniłyby akcjonariuszom czysty zysk, w oparciu o 10,88 USD za akcję, przy której akcje Dell sprzedawały się, gdy pojawiły się nowe wiadomości o propozycji objęcia firmy prywatną.

W kręgach wysokiego ryzyka, diabeł w takich transakcjach jest w szczegółach, dlatego też komisja odnotowała:

"Specjalny komitet nie stwierdził, że albo propozycja Blackstone'a, albo propozycja Icahna faktycznie stanowi lepszą propozycję w ramach istniejącej umowy o połączeniu, i żadna nie jest na tym etapie wystarczająco szczegółowa lub definitywne, aby takie ustalenie było odpowiednie, nie można zagwarantować, że każda z propozycji ostatecznie doprowadzi do nadrzędnej propozycji. "

"Mimo że negocjacje trwają, Specjalny Komitet nie zmienił swoich rekomendacji w odniesieniu do firm będących pod kontrolą Michaela Della i Silver Lake Partners, i nadal wspiera tę firmę w oczekiwaniu na sprzedaż."

Komitet powiedział, że CEO Dell skłonny do "zbadania w dobrej wierze możliwości współpracy z osobami trzecimi w zakresie alternatywnych propozycji nabycia" - mądry ruch, ponieważ gdyby Blackstone lub Icahn przejęli firmę, jej założyciel mógłby znaleźć się bez pracy.

Jednak ponieważ nie ma harmonogramu, który pozwoliłby odciążyć, co zrobić z transakcjami już zawartymi na stole, Dell prawdopodobnie będzie kierował jego firmą przez jakiś czas.

Microsoft dołącza do

Oprócz Silver Lake, Microsoft również włączył się z założycielem Dell za 2 miliardy dolarów. Doprowadziło to do różnego rodzaju spekulacji na temat zamiarów Redmonda.

Dobrze wiadomo, że Microsoft nie był całkowicie zadowolony z jakości sprzętu produkowanego dla jego oprogramowania. To niezadowolenie spowodowało, że Redmond wyprodukował własną linię tabletów Surface opartą na Windows.

Kupując kawałek Dell, Microsoft może kupować większy wybór, jaki sprzęt jest produkowany dla jego oprogramowania, niektórzy spekulanci Microsoftu spekulowali. Może to również oznaczać, że Microsoft rozważa wyjście z tabletu gdzieś w pobliżu.

Jeśli dyrektor generalny Dell może zabrać swoją firmę w prywatne ręce, wierzy, że będzie miał więcej swobody, jeśli chce przetrwać, jeśli chce przetrwać w erze post-PC. Ta ścieżka obejmuje kontynuację produkcji komputerów osobistych, ale z silnym naciskiem na rynek przedsiębiorstw.

Jednak inwestorzy Dell wierzą, że mało zachęca ich do swojej oferty, co oznacza, że ​​firma czeka na kilka ciekawych chwil, gdy jego zarząd próbuje pogodzić interesy wszystkich zaangażowanych stron.