DRAM Maker ProMOS Battles for Survival

Tajwański producent DRAM ProMOS Technologies zaoferował odkupienie obligacji zamiennych od posiadaczy za ułamek ich wartości po tym, jak przyznał, że po prostu nie ma dość pieniędzy, aby spłacić pełną kwotę.

Firma w piątek oferowała 100 USD za każde 1000 USD w obligacjach zamiennych posiadacze wystawieni na ofertę.

Emisja to obligacja zamienna niezabezpieczona o wartości 350 milionów USD, która miała klauzulę umożliwiającą posiadaczom wykupienie w dniu 14 lutego 2009 r., jeśli zdecydują się to zrobić. Posiadacze złożyli wniosek o wykup łącznych obligacji o wartości 326,9 mln USD. W 2012 r. Obligacje dojdą do skutku.

W oświadczeniu firma określiła swoją ponurą sytuację finansową. ProMOS ma bardzo mało gotówki w kasie i większość jego nieruchomości, w tym fabryki, grunty i linie produkcyjne, jest już wykorzystywana jako zabezpieczenie innego długu.

Firma ma obecnie 200 milionów NT (5,78 miliona USD) w gotówce, powiedział w zgłoszeniu do giełdy w Singapurze, gdzie obligacje są przedmiotem obrotu. W grudniu ubiegłego roku ProMOS opuściło NT $ 850 milionów w płatnościach z tytułu innych długów, oświadczyło, i ma 19,2 miliarda NT płatności do wykonania w 2009 roku.

Producent chipów złożył wniosek do rządu Tajwanu o pomoc w uzyskaniu 12-miesięcznego Przedłużenie spłaty zadłużenia w 2009 r.

ProMOS miał 85,9 miliarda NT (2,48 miliarda USD) w spłacie długu w swoich księgach na koniec ubiegłego roku, w tym 25,9 miliarda NT długu uprzywilejowanego wspieranego przez sprzęt linii produkcyjnej, nieruchomości i fabryki, a także NT 27,0 miliardów dolarów niezabezpieczonego długu.

Obligacje o wartości 350 milionów USD należą do kategorii niezabezpieczonego długu, co oznacza, że ​​nie jest ona zabezpieczona nieruchomościami. Gdyby posiadacze obligacji podjęliby kroki prawne, które mogłyby skłonić bankructwo do złożenia wniosku przez ProMOS, byliby blisko linii spłaty zadłużenia, powiedział jeden z analityków.

Jedyny sposób, w jaki ProMOS był w stanie zebrać pieniądze, aby przygotować ofertę posiadacze obligacji w piątek otrzymali 3 miliardowy kredyt bankowy o wartości 3 miliardów dolarów, który został zabezpieczony majątkiem o wartości 15 miliardów dolarów NT.

ProMOS szacuje, że całkowita wartość jego nieruchomości, w tym fabryk, gruntów i sprzętu produkcyjnego, wynosi 130 miliardów dolarów. Z tej kwoty 72,7 mld NT jest już używane jako zabezpieczenie długu, nie licząc 15 mld dol., Które zostały wykorzystane na spłatę ostatniej pożyczki bankowej.

Pozostała wartość nieruchomości, którą posiada firma, która nie została wykorzystana na zabezpieczenie pożyczek sprzęt i instalacje produkcyjne.

"Z naszego doświadczenia wynika, że ​​obecny rynek sprzedaży używanego sprzętu produkcyjnego jest trudny, biorąc pod uwagę ogólne warunki panujące w branży półprzewodników", podała firma w swoim zgłoszeniu.

DRAMeXchange Technology, the chip clearinghouse i badacz rynku, globalny przychód twórców DRAM spadł o 40 procent w czwartym kwartale 2008 r., w porównaniu do poprzedniego kwartału, gdy spadła cena DRAM. Firma obarczyła winą powolny popyt na znaczną część spadku, oprócz zmian kursów walut. Ceny głównego układu DRAM używanego w komputerach spadły do ​​niskiego poziomu 0,58 USD w połowie grudnia, od 1,25 USD na początku października.

Producenci DRAM na całym świecie cierpią z powodu nadmiaru chipów, który rozpoczął się prawie dwa lata temu, powodując większość z nich opublikować serię przegranych kwartałów. Globalna recesja pogłębiła ich problemy, nękając popyt na główne produkty korzystające z DRAM, takie jak komputery PC i serwery.

ProMOS ma nadzieję na zawarcie umowy z dużym producentem DRAM, takim jak Elpida Memory of Japan, który omówił sojusz z tajwańskimi producentami chipów.

Jeżeli jednak wezwanie do zapłaty nie zostanie zapłacone o 90 procent mniej niż wartość nominalna obligacji zamiennych, ProMOS poinformuje, że będzie nadal poszukiwać alternatywnych rozwiązań i ostrzegł, że będzie dążyć do każdej prawnej ścieżki dostępnej dla firma "w odpowiedzi na wszelkie kroki prawne wszczęte przez wierzycieli."

Obligacje podlegają przepisom prawa stanu Nowy Jork, chociaż są notowane w Singapurze.