Clearwire przedstawia przypadek wykupu Sprintu

Partner sieciowy Sprint Nextel, Clearwire, nie był w stanie znaleźć innych dużych klientów hurtowych ani sprzedawać żadnego ze swoich spektrum, więc sprzedaż do Sprint jest jedyną realną opcją dla jej akcjonariuszy, powiedziała w poniedziałek spółka.

List wysłany do akcjonariuszy w poniedziałek przedstawia kilka alternatyw dla Sprintu kupującego połowę Clearwire, której jeszcze nie posiada i maluje wszystko z nich jako ponurych. Akcjonariusze mają zagłosować 21 maja na to, czy zaakceptują 2,97 USD na akcję od Sprint, który jest gotów w końcu wchłonąć Clearwire po latach skomplikowanych relacji z firmą, która dostarczyła swoją pierwszą sieć 4G.

Oferta Sprint ma w przybliżeniu 2,2 miliarda USD zależy od kilku głosów "tak" od większości pozostałych akcjonariuszy spółki. Niektórzy z tych właścicieli sprzeciwiali się propozycji, twierdząc, że Clearwire może uzyskać wyższą cenę od innego kupującego.

[Czytaj dalej: Najlepsze pudełka NAS do strumieniowego przesyłania multimediów i kopii zapasowych]

Operator telewizji satelitarnej Dish Network zaoferował 3,30 USD na akcję dla Clearwire w styczniu przed licytowaniem 25,5 miliarda dolarów dla Sprint. Clearwire powiedział, że oferta Dish jest rozważana przez Specjalny Komitet, grupę niezależnych dyrektorów utworzonych w celu zbadania możliwości firmy.

List poniedziałkowy, podpisany przez Prezesa Zarządu John Stanton, nie odnosi się do oferty Dish z nazwy, ale mówi, że jednogłośny wniosek zarządu na korzyść transakcji Sprintu opierał się na jednogłośnej rekomendacji Specjalnego Komitetu.

Kontekst

Clearwire obsługuje sieć WiMax, którą Sprint wykorzystał dla szybkiej usługi 4G, począwszy od 2008 roku, przed LTE stała się technologią wybieraną przez branżę mobilną dla 4G. Sprint buduje teraz sieć LTE, ale nadal opiera się na hurtowej umowie z Clearwire, aby dostarczyć WiMax wielu swoim klientom. Clearwire planuje zbudować własną sieć LTE, która uzupełni Sprint, ale twierdzi, że nie może sobie pozwolić na zbudowanie tej sieci w obecnym stanie finansowym.

Firma potrzebuje 2 miliardy dolarów do 4 miliardów dolarów, aby kontynuować eksploatację i budowę swojego systemu LTE i jest mało prawdopodobne, aby zdobyć te pieniądze bez sprzedaży na Sprint, według Stantona.

"Proponowana transakcja ze Sprintem stanowi jasne rozwiązanie znacznej luki w finansowaniu Clearwire," napisał Stanton.

Alternatywy nie Wygląda dobrze, według Stantona. Clearwire rozmawiał z ponad 100 potencjalnymi klientami i nigdy nie znalazł innego ważnego partnera oprócz Sprint, napisał. Skontaktował się również z 37 potencjalnymi nabywcami w związku z nadmiarem widma w 2010 r. I pojawił się z pustymi rękami. Dodatkowe zadłużenie w stosunku do obecnego obciążenia, za które płaci 510 milionów dolarów rocznie, byłoby nieatrakcyjne.

Clearwire rozważał nawet ogłoszenie upadłości pod koniec 2011 r., Ale jest mało prawdopodobne, aby wystawiono na aukcję całą spółkę lub jej spektrum przyniosłoby tyle pieniędzy, ile oferuje Sprint, napisał Stanton. Co więcej, Sprint może domagać się odszkodowań, które mogłyby obciąć akcjonariuszy, dodał.

Tymczasem Clearwire skutecznie nie może sprzedać nikomu innemu niż Sprint. "Clearwire nie byłby w stanie sprzedać całej firmy, ponieważ Sprint oświadczył, że nie chce sprzedawać" - napisał Stanton.

Co oznacza zakup dla Sprint?

W porównaniu z propozycją Dish, łatwiej jest przewidzieć, Spekulacyjny wykup przyniesie udziałowcom Clearwire, powiedział analityk firmy Recon Analytics, Roger Entner. To ma znaczenie dla firmy, która stara się dalej działać i stworzyć dla siebie realną przyszłość. "

" Oferta Sprint daje o wiele więcej pewności co do przyszłości "- powiedział Entner. "Dzięki ofercie Dish więcej jest wokół niej niepewności, a dla firmy balansującej na krawędzi koncernu pewność jest ważna."

Entner uważa również, że akcjonariusze Sprint ostatecznie zdecydują się na ofertę Softbanku w stosunku do Dysku z powodu długu, który Dish musiałby ponieść.